Ένας μυστηριώδης ξένος επισκέπτεται τον νεαρό Τεοντόρ Φίσερ σε κάποιο αυστριακό χωριό του Μεσαίωνα. Είναι ο Σατανάς, που δεν αργεί να δείξει τη δύναμή του. Αναστατώνει το χωριό, τρελαίνει τους αναμάρτητους, σκανδαλίζει τους ιερείς, και τέλος κλονίζει την πίστη του Τεοντόρ στις ηθικές αξίες, γιατί καταφέρνει να του αποδείξει ότι ακριβώς αυτές οι αξίες γεννούν τον πόλεμο, την ανισότητα και όλα τα ανθρώπινα δεινά. Όταν ο Σατανάς φεύγει επιτέλους, ο Τεοντόρ ανακαλύπτει πως όλα αυτά είχαν συμβεί στο όνειρό του. Ένα όνειρο ψεύτικο σαν την ηθική και παράλογο σαν τον Θεό, που από τη μια παιδεύει τους ανθρώπους και από την άλλη τους αναγκάζει να τον λατρεύουν.